2．即使是大牛市 ， 股民也不一定就能盈利 。 股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率 ， 但这个投资收益率是名义上的 ， 是没有扣除交易成本的 。 对于西方一些较为成熟的股市 ， 因为其年换手率一般只有30％左右 ， 其交易成本一般可忽略不计 。 而我国股市 ， 由于股民的频繁倒手 ， 最近两年的换手率一般都在700左右 ， 如果将交易成本计入 ， 我国股民的收益实际上是一个负数 。
1994年 ， 沪深股市流通股部分共为股民产出了近50亿元的税后利润 ， 但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿 ， 按单位成交额买卖双方各需缴纳3I的交易税和近4．5I的手续费计算 ， 股民累计将支出120亿元的交易成本 ， 收益和支出相比 ， 股民还将倒贴70亿元 。
虽然沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上扬了许多 ， 但据初步估算 ， 到 1995年止 ， 沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润 ， 而股民在该阶段支出的交易费、税却高达200亿元 。
相对于1990年 ， 虽然沪深股市现在也还是牛市 ， 但股民这个整体却是亏损的 ， 因为上市公司给予股民的回报难以抵消股票交易的开支 。
3．如果一个牛市使股价偏离了它的投资价值 ， 股民的盈利是虚拟的 ， 且部分股民的盈利都是奠基在他人的亏损基础上的 。 在短期牛市中 ， 股市可能造成一种错觉 ， 即股民人人都是盈利者 ， 其实这种盈利是虚拟的 ， 因为股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的 。 当一支股票以较高的价格成交时 ， 一些未交易的股票市值都将以成交价来计算 ， 其结果是持有该种股票的股民帐面价值都升高了 。 如我国上市公司现在大概有70％以上的国家股或法人股未上市流通 ， 一些人士却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值 ， 股价上涨以后就认为国有资产增值了 。 但若上市公司的所有股票都进入流通 ， 由于股票的供给量急剧增加 ， 股票的价格就难以炒到现今股市这种高度 。 所以股市中的盈利不能以他人的成交价格来计算 ， 而只能以卖出时实现的成交价来计算 。 另外 ， 当股价脱离其投资价值时 ， 某些股民的盈利是以其它股民的亏损为前提的 。 如某支股票的每年的税后利润为0．1元 ， 现一年期储蓄利率为10％ ， 故这支股票的理论价格应为1元 。 当一些股民将其价格狂炒至偏离其投资价值以后 ， 比如说将其价格由1元炒至5元 ， 1元买进 5元卖出的股民盈利了4元 ， 但5元买进的股民却亏损了4元 ， 因为该支股票的实际收益仅相当于1元的储蓄存款 。 所以在股票的炒作中 ， 一般都是后买的回报了先买的 ， 新股民回报了老股民
年化收益率计算公式 【历史地理知识|盈利收益率如何计算，指数基金在哪里看盈利收益率】年收益率=[（投资内收益 / 本金）/ 投资天数] * 365 ×100%
即年化收益率=[（20000/350000）/14]*365×100%=148.98%
年化收益率是指投资期限为一年所获的收益率 ， 是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算的 ， 是一种理论收益率 ， 并不是真正的已取得的收益率 。
扩展资料：
年化收益率定量的公式：
综述：投资人投入本金C于市场 ， 经过时间T后其市值变为V ， 则该次投资中：
1、收益为：P=V-C
2、收益率为：K=P/C=（V-C）/C=V/C-1
3、年化收益率为：
（1）Y=（1+K）^N-1=（1+K）^（D/T）-1 或
（2）Y=（V/C）^N-1=（V/C）^（D/T）-1
其中N=D/T表示投资人一年内重复投资的次数 。 D表示一年的有效投资时间 ， 对银行存款、票据、债券等D=360日 ， 对于股票、期货等市场D=250日 ， 对于房地产和实业等D=365日 。
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